| 回檔區間 | 大盤 | 0050 | 我的配置 |
|---|---|---|---|
| 3/1 → 3/31 | -10.42% | -10.84% | -4.29% |
| 6/6 → 6/8 | -3.48% | -3.07% | -2.44% |
| 7/16 → 7/17 | -6.47% | -5.87% | -4.77% |
| 7/27 → 7/28 | -4.65% | -4.24% | -3.45% |
每逢大跌就要檢視一下自己股市資產配置的成績時刻，上表是今年遇到的幾次大跌總整理，成績單顯示每次大回跌我都勝於大盤和0050的回檔，尤其三月美國伊朗戰爭的那次少跌一半最為驚豔。
但這不是免費的，二月底時股市上3萬5時我當下覺得今年兩個月漲20%太瘋狂，所以領出了3成的個股為現金 (包含後來噴的亂七八糟的國巨、華新科、穩懋都在裡面) ，同時那時也擬定了這批現金會分一年打回大盤和正二，運氣很好的閃過大跌。
剛好就是這個決策讓我三月大跌少跌一半，但也就是因為這個決策讓我閃過 「4~6月大盤漲到YTD +65%」，我上述那三支個股翻2倍~5倍的這波完全沒參與到，YTD落後大盤和0050 約30個百分比的態勢已形成，當下是後悔的，但這也是不同世界線的選擇：如果美國伊朗打的更熱一點，如果後續沒有瘋狗般的大噴呢？ 所以人總是只能獲得自己認知+個性+行為下，外在天時地利人和給予的錢…
6~7月的三次大殺 (6/6的台指夜盤那次有點狼來了，當下覺得可能是-15%的大跌，還特別整理應對) ，配置就沒有3月那時的抗跌，但還是以稍好的姿態吃下回檔。 這也正常，隨著自己資產開始有一定比例的正二，整體曝險就是0050的9成 (績效上也跟上了)，但因為原定我手上的現金就是要分批打到年底，這也成為我7月兩波大跌不怕的底氣。
如同兩周前大跌的考試題目，下半年回檔 然後明年初再度創高 (主要是描五萬點)的劇本：這次推估0050、大盤點位讓自己對於回檔更有感覺一點~ 大盤回檔到3萬3左右我今年才會開始做白工，還有8000點可以撐，不怕(抖了一抖)。
本文簡單結論：
1.防守陣型就是躲崩也躲噴，能適時切換就是神人，切換也需要時間精力和費用成本，當下都是做自己覺得最好的選擇，回測確認自己的選擇是否達到預期才是重要，而非拿著後照鏡開車
2.長期年化報酬約10%左右的台股，今年上半年卻一度漲到YTD約65%，這種遠高於長期均值的漲幅，未來難免會以修正或盤整消化。老話一句走過牛熊波段後留下的報酬才是自己的報酬。
3.失去的報酬不要想要一股腦兒追回來，我目前的配置改到和大盤/0050的風險報酬比相近，那也就是代表落後的25~30%YTD 差距就是在那裡，頂多因為我有股債配而在下檔時少扣點血，但也代表上檔時也可能落後一點。
4.這波下跌的底部還很難說，因為幾個風險因子 (美伊還在打、美國利率可能升、AI的資本支出開始受到是否能回收的檢視、各國股市(尤其是韓國)的去槓桿行動)都是現在進行式，以目前價格和我的配置試算，要把今年報酬全部跌回去，還需要一段不小的跌幅；但這只能說明我的承受空間，不代表市場不會真的走到那裡。但我也不預測底部，還是原訂計畫把手上的現金部位打入。
5.個人對兩年內碰到台股5萬點的展望還是樂觀的，但AI這波資本支出產生的泡沫疑慮也是兼具：我說的泡沫是那種倒給你可樂和啤酒杯裡難免有一層泡泡，但不代表泡泡消了杯裡一滴東西都沒有留下。台股好處是賣鏟子的產業為主，且我相信幾個巨頭同聲看到2029年以後的展望是有根據的，這個前提下這波AI成長給台股漲勢的終局不應該這麼快到來~ 但同時這個過程也不是萬里無雲直直往上的，所以要撐得下去中間波折的路徑。
股市7/29又一波大殺，連續兩天都是一個3~5%的跌幅，也算是蠻強力的修正回檔… 不過就還是紀律的越跌越買，基本上就是把原訂8~12月的定期定額提早隨著跌勢投入大盤，但也不是一次性投入，因為這跌法感覺往半年線去測試應該是可以預期的。(年線就到了我的今年白工點了，33000, 但就走著瞧會到這個線嗎)
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